“股市的上涨开始催促更多人进行开户以及炒股，但是与沪深两市涨幅相比，新三板更是让人热血沸腾”，投融界平台一位风险投资人如是说。该风险投资人2015年以来，无论是线上找项目，还是参加线下沙龙，在投融界都非常活跃。投融界是中国最大的融资服务交易平台。

　　根据投融界统计，今年以来上证综指和深证成指涨幅在15%左右，但是同期，新三板发布的两个指数，三板成指累计涨幅50%以上，而三板做市指数累计涨幅70%以上。以个股而论，新三板挂牌的个股最高涨幅超过200倍，例如水治理（831511 公告, 行情, 资讯, 财报）单日从0.1元涨到了20元左右。通过以上数据，投资人热衷于新三板也就不足为怪了。

　　在投融界看来，作为定位于高新企业股权转让平台的新三板，由于巨大的活跃性，就此而产生了比设立之初更大的投资空间，吸引了各类资金的入场。仅根据投融界的调查和观察，目前，入场新三板的机构和资金就包括PE、私募基金、信托、VC乃至普通的个人投资者，几乎已经形成了一个入场新三板的投资圈。

　　券商做市争先恐后

　　三板市场起源于2001年，被称之为“股权代办转让系统”，承接两网公司和退市公司。2006年，中关村科技园公司股份转让进入三板。2012年，新三板方案出台，试点扩大至武汉、上海以及天津。2013年，新三板允许所有符合条件的企业挂牌。但是分水岭还是在去年8月。2014年8月，新三板引入做市商机制。所谓做市商，简而言之，就是指券商既可以买入股权，也可以卖出股权，双向交易。这瞬间点燃了券商的热情。

　　根据投融界数据，2014年全年，有42家券商拥有做市资格，其中齐鲁证券以22家做市企业领跑，排在其后的分别是天风证券以及广州证券。

　　“由于新三板市场表现不俗，所以做市券商的获益不菲。以最近发布2014年年度业绩报表的兴业证券为例，在2014年，兴业证券通过做市实现账面盈利927万元。要知道这是在沪深市场新股发展放缓以及表现平淡的情况下取得的成绩，着实不易”，投融界一位研究人员认为。

　　信托进场基金热情

　　信托资金很长时间都是房地产等定向项目以及等非标资产的资金“弹药库”，但是在房地产市场平淡的行情之下，信托资金一直在寻求新的出路。而新三板则让信托资金看到了曙光。由于对股票市场的陌生，根据投融界观察，信托公司多是联手私募基金成立信托计划。例如今年1月，中信建投就联合私募基金上海鼎锋资产管理有限公司发行了新三板信托产品——信托计划1号。

　　与私募基金迂回不同，公募基金往往是通过专户或者子公司推出专户产品，以此投资新三板。根据投融界数据显示，目前我国投资新三板市场的各类基金已经更超过80多只。

　　“这些资金的入场，势必进一步热炒新三板个股”，投融界一位市场观察员表示。

　　VCPE 不敢落寞

　　根据投融界对新三板挂牌规则的研究，目前，新三板对挂牌企业的门槛较低。没有对企业规模、盈利能力的规定，只要是成立两年以上，股权结构明晰，有券商推荐和督导的企业，都可以在新三板挂牌。“相比于创业板、中小板等市场上市，新三板几乎可以说是无门槛”，投融界平台的一位天使投资人表示。

　　为此，更多的VC以及PE都在寻找潜在的挂牌对象，而风险投资机构手中握有的项目，也希望推动其在新三板挂牌。在投融界近期举办的线下投资沙龙活动中，就有多家风险投资公司向项目方询问：是否愿意在新三板进行挂牌上市？可见，新三板已然成为了风险投资公司新的投资退出渠道。

　　“在新三板这场资本盛宴中，没有人甘愿落寞”，投融界平台的该天使投资人说道。

　　个体投资曲线救国

　　目前，新三板为了防止过度炒作，虽然进入门槛降低，但是交易门槛却不低。根据新三板规则，参与新三板投资的企业，注册资本需要在500万元以上，而参与新三板的个人，则需要500万元的证券资产。这一门槛，将大量的试图进入新三板的企业以及个人投资者，挡在了门外。“财富近在迟尺，但是到手却远在天边”，一位投资人在投融界留言表示。

　　但是，较高的交易门槛却没有完全封堵住投资人对新三板的热情，通过互联网+众筹平台，小资金量的投资人也进入了新三板。

　　根据投融界观察，已经有不少的众筹平台上线了投资于新三板股权的产品，对个人投资的门槛在5万元以及10万元左右。众筹平台通过归集闲散资金，然后参与新三板挂牌企业的股权转让或者定向增发，并且一些专注于新三板投资的众筹平台，其自身也有望在新三板挂牌。

　　当众多资金一股脑进入新三板的时候，新三板的投资风险自然大增，根据投融界观察，目前新三板的一些挂牌企业，其泡沫正在孕育之中。“不过，在创业大潮和投资大潮之下，新三板的高度活跃预计还将会持续一段时间”，投融界一位研究员表示。